Thị trường tài chính thế giới trong thời gian qua đang thấp thỏm lo sợ trước thông báo Evergrande, tập đoàn bất động sản số 1 Trung Quốc, đang có nguy cơ vỡ nợ 300 tỷ USD.
Evergrande và khoản nợ 300 tỷ USD
China Evergrande Group là một tập đoàn lớn bất động sản đc thành lập và hoạt động tại thành phố Quảng Châu thuộc tính Quảng Đông (Trung Quốc). Theo thông tin cung cấp trên website, Evergrande đang quản lý đến 1.300 dự án nhà đất tại 280 thành phố của Trung Quốc. Ngoài ra, công ty này còn không ngừng mở rộng chuyển động sang nhiều lĩnh vực khác, bao gồm chế tạo xe điện, cung ứng mạng internet và dịch vụ viễn thông, chi tiêu công viên giải trí, tài trợ bóng đá, lương thực và thực phẩm,…
“Bong bóng” nhà đất Trung Quốc
Nguyên nhân chuyên sâu của cuộc khủng hoảng nợ mà Evergrande đang phải đương đầu bắt đầu từ thị trường bất động sản Trung Quốc. Sau quãng thời gian dài tăng trưởng nóng, nhiều công ty trong ngành này, trong những số đó có Evergrande, đã thường xuyên vay nợ để có vốn cách tân và phát triển các dự án công trình mới, giành giật Thị Trường trên thị trường.
Song, khi đại dịch COVID-19 ập đến và sức tiêu thụ nguội lại, những khoản nợ bắt đầu biến thành bài toán nan giải cho những ông lớn nhà đất. Ngoài ra, việc cơ quan ban ngành Trung Quốc từ thời điểm năm 2020 bước đầu thắt chặt lao lý vay vốn so với những C.ty bất động sản đã cản trở các công ty trong những việc đi kiếm nguồn thanh khoản mới.
Nhiều nhà nghiên cứu phương Tây nhận định thị trường nhà đất Trung Quốc đang là một “bong bóng” hữu hình, và sự sập đổ rất có thể xảy ra của Evergrande được xem là ngòi nổ kéo ngành tài chính của quốc gia tỷ dân sụp đổ.
Tín hiệu khủng hoảng
Trong năm 2020, Evergrande report doanh thu ròng đạt 30,1 tỷ nhân dân tệ (4,7 tỷ USD). Tuy nhiên, đấy là mức lợi nhuận thường niên giảm hai năm liên tiếp, đi ngược lại mọi dự đoán của giới nghiên cứu.
Ngọn nguồn mẩu chuyện của Evergrande bước đầu vào năm 2020, khi C.ty gửi thư cầu cứu https://www.facebook.com/tradafx lên cơ quan ban ngành tỉnh Quảng Đông vì có dấu hiệu mất bản lĩnh thanh khoản. Trong thư, Evergrande tiết lộ đang vay nợ đến 128 bank và 121 tổ chức tài chính khác. Công ty cho rằng nếu như không được hỗ trợ sớm, Evergrande sẽ phải phá sản và kích hoạt một cuộc “vỡ nợ chéo” trên toàn thị trường tài chính Trung Quốc.
Cuộc khủng hoảng khi đó đã đc giải quyết và xử lý khi một đội chủ nợ đã đưa ra quyết định xóa nợ 13 tỷ USD cho Evergrande.
Hồi chuông gióng lên
Mặc dù vậy, đó chỉ là bề nổi của tảng băng chìm. Theo ước tính của Bloomberg, khoản nợ mà Evergrande đang phải gánh trên sườn lưng lên đến 2000 tỷ nhân dân tệ (305 tỷ USD), đc trả theo khá nhiều kỳ.
Chỉ tính riêng trái phiếu định giá bằng nhân dân tệ và đô la Hong Kong, số tiền mà Evergrande phải thanh toán từ nay đến 2026 là: 7,4 tỷ $ (2022), 9,8 tỷ USD (2023), 3,5 tỷ USD (2024), 5,7 tỷ USD (2025), 1,3 tỷ $ (2026) – tổng chung là hơn 27,7 tỷ $.
Ngoài ra, C.ty còn rất nhiều các khoản trả lãi vay khác từ nay đến 2024, với tổng số tiền là hơn 5,4 tỷ USD.
Giá trị tài sản của Evergrande đang được định giá ở mức 80 tỷ $. Công ty đã lên kế hoạch cắt giảm 100 tỷ USD nợ từ giờ đến giữa năm 2023, thông qua nhiều biện pháp như thanh lý gia sản và bán cổ phiếu. Tính đến tháng 08/2021, Evergrande mới chỉ thu thêm 8 tỷ $ từ những vận động trên, làm hồi chuông chú ý một lần nữa gióng lên. Hãng đánh giá tài chính Fitch Ratings vào ngày 08/09 nhận định khả năng vỡ nợ của Evergrande là “khả thi”. Moody’s đã 3 lần hạ xếp hạng của Evergrande trong những tháng gần đây.
Những thông tin tiêu cực dồn dập càng khiến cho giá cổ phiếu của Evergrande lao gốc, hiện chỉ còn bằng 1/10 so với đầu năm mới 2021.
“Hiệu ứng domino” chắc hẳn rằng đã bắt đầu lan rộng, khi cổ phiếu của hai C.ty bất động sản khác là Sinic Holdings và Guangzhou R&F Properties cũng sụt giảm mạnh trong ngày 20/09. Cổ phiếu Sinic thậm chí đã không còn đến 87% giá trị chỉ trong phiên giao dịch hôm nay, buộc sàn thị trường chứng khoán Hong Kong phải cho chấm dứt deals khẩn cấp.
Lối thoát nào cho Evergrande?
Evergrande đang đương đầu với ba hướng đi trước mắt:
– Một là phải tái tổ chức cơ cấu nợ. Công ty sẽ phải đàm phán với các chủ nợ để lùi ngày thanh toán, hoặc là thỏa thuận chỉ giao dịch một giữa những phần khoản nợ. Đây là kịch bạn dạng khả thi nhất, tuy vậy sẽ ảnh hưởng nặng nề đến cả Evergrande lẫn các chủ nợ.
– Hai là chính quyền Bắc Kinh sẽ phải can thiệp và “giải cứu” Evergrande. Đây là kịch phiên bản xuất sắc nhất, tuy vậy lại ít có khả năng xảy ra nhất. Lý do là bởi Trung Quốc đang có chủ trương hạn chế các không may tài chính, biểu thị qua cuộc bầy áp tiền mã hóa từ thời điểm tháng 5 qua. Việc giải cứu cho 1 C.ty bất động sản đang khủng hoảng sẽ đi ngược lại với quyết sách của chính quyền, tương tự như không đặt ra bài học cho những “đại gia” nhà đất khác nếu đi theo “vết xe đổ” của Evergrande.
– Ba là Evergrande sẽ phải tuyên bố vỡ nợ, khả năng cao sẽ khiến cho công ty này phá sản và những chủ nợ mất trắng tiền. Đây là kịch phiên bản tồi tệ nhất, vì nó được cho sẽ kích hoạt động cuộc “vỡ nợ chéo” bên trên toàn thị trường tài chính Trung Quốc, có khả năng gây khủng hoảng tài chính tại vương quốc này.
Tác động lên thị trường tiền mã hóa
Trực tiếp
Rủi ro tín dụng của Evergrande sẽ gây tác động trực tiếp lên các doanh nghiệp tiền mã hóa đang có quan hệ với tập đoàn lớn ấy. Cái tên duy nhất đc gọi lên tính đến hiện tại chính là Tether – đơn vị ban hành đồng stablecoin phổ biến nhất thị trường là USDT. phần lớn gia sản mà Tether dùng để bảo chứng cho stablecoin USDT đc giữ bên dưới dạng thương phiếu, Có nghĩa là những trái phiếu ngắn hạn được phát hành để vay vốn nóng.
Trả lời phỏng vấn CoinDesk, đại diện thay mặt Tether cam kết đơn vị này không nắm giữ trái phiếu của Evergrande.
Một đơn vị ban hành stablecoin khác là Circle với đồng USDC cũng khá được đưa vào dạng tình nghi, tuy vậy khả năng điều đó xảy ra là không tốt.
Các nhà nghiên cứu và phân tích đánh giá trong tình huống xấu đặc biệt là Evergrande vỡ nợ, tác động trực tiếp lên thị trường tiền mã hóa, nếu có, được xem là không lớn vì mối quan hệ này không đủ vững mạnh để tạo tác động tiêu cực.
Gián tiếp
Trong quá khứ, thị trường tiền mã hóa đã nhiều lần bị kéo theo vòng xoáy suy thoái của thị trường tài chính toàn cầu. Đáng nói đến nhất phải là giai đoạn tháng 2 và 3 của năm 2020, khi đại dịch COVID-19 ảnh hưởng nặng nề đến kinh tế tài chính Trung Quốc, từ đó lan rộng ra ngành tài chính toàn cầu. Chắc hẳn ai ai cũng nhớ đến sự kiện “thứ Sáu ngày 13” (13/03/2020), khi BTC trong một buổi sáng đã tụt từ mốc 8.000 $ về chỉ còn 3.400 $.
Cuộc khủng hoảng Evergrande hiện nay cũng mang nhiều dấu hiệu băn khoăn lo lắng gần giống. Nó bắt nguồn từ Trung Quốc và có nguy hại đe dọa đến ngành tài chính nước này. Trong tình huống xấu nhất, nó có thể lan sang những ngành khác và tạo cho một cuộc khủng hoảng tài chính toàn bộ. Song, rất khó để hoàn toàn có thể dự báo tác động của cuộc khủng hoảng này và liệu nó có đủ sức lan sang toàn cầu như đại dịch COVID-19 hay là không.
Nếu hậu quả được giới hạn chỉ ở Trung Quốc, thị trường tiền mã hóa có thể sẽ đc lợi khi dòng tiền từ nước này sẽ đổ ra quốc tế hay những kênh đầu tư chi tiêu an toàn hơn như là là vàng hay tiền mã hóa. Như nếu phản ứng dây chuyền xảy ra và kéo cả thị trường tài chính thế giới vào, thì khả năng cao họ sẽ được thấy lịch sử dân tộc tháng 03/2020 lặp lại, khi mà vàng, chứng khoán lẫn tiền mã hóa đều đồng thời suy giảm.
Cú giảm trong ngày thời điểm ngày hôm nay (20/09) của Bitcoin cũng đc một số người cho rằng là có tác động từ “bong bóng” Evergrande của Trung Quốc, cho dù mối contact là chưa rõ ràng. Trong 24h gần nhất, BTC đã mất đến 4.000 USD giá